Portafoglio
Calcolatore Ribilanciamento Portafoglio
Cosa comprare, cosa vendere e quanto ti costa davvero farlo: commissioni del broker e imposta sulle plusvalenze che la vendita realizza
Ribilanciare non e' gratis
Nel tempo i mercati fanno crescere alcuni asset piu' di altri e il portafoglio devia dal piano target. Riportarlo in equilibrio vendendo il sovrapesato costa due cose: le commissioni del broker e l'imposta del 26% sulla parte di guadagno che la vendita realizza. La seconda e' quasi sempre molto piu' grande della prima, ed e' il motivo per cui esiste la modalita' Iniezione Liquidita': nuovo capitale sugli asset sottopesati, senza vendere niente.
Configurazione
L'operazione e' «Non conveniente» se la commissione supera questa quota del controvalore.
Asset del Portafoglio (3/30)
Totale: 100%Formato: Nome, Target %, Valore € — importi in formato italiano (1.234,56) o inglese (1234.56).
Guadagno %: quanta parte del valore di oggi e' guadagno non ancora tassato. Se hai versato 10.000 € e oggi ne valgono 13.500, il guadagno e' 3.500 su 13.500, cioe' 25,9%. Negativo se sei in perdita. Lascia 0 se non lo sai: l'imposta risultera' zero e il costo mostrato sara' solo quello delle commissioni.
Risultati
⚠️ Attenzione:
Peso di ogni asset: oggi, dopo le operazioni eseguite, e obiettivo
Piano Operativo
| Asset | Attuale € | Attuale % | Target % | Operazione € | Dopo € | Dopo % | Esito |
|---|
Attuale % + Operazione € = Dopo €, riga per riga. «Attuale %» pesa sul portafoglio di oggi, «Dopo %» sul portafoglio dopo le operazioni eseguite: in modalita' iniezione i due denominatori sono diversi perche' il secondo comprende la liquidita' aggiunta.
| Asset | Strumento | Venduto € | Plus/Minus realizzata | Imponibile € | Imposta € |
|---|
Cosa questo calcolo non include, e in che direzione sbaglia
- Le minusvalenze che hai gia' nello zainetto fiscale. Il conto compensa solo le perdite realizzate da questo ribilanciamento. Se hai perdite pregresse ancora spendibili (valgono 4 anni oltre quello di realizzo) pagherai meno di quanto scritto qui: l'imposta mostrata e' il massimo, non il minimo. Per quel conto c'e' lo zainetto fiscale.
- Il criterio dei lotti del regime dichiarativo. Qui la vendita parziale realizza una quota proporzionale del guadagno latente, che e' la regola del risparmio amministrato (costo medio ponderato, art. 6, comma 4, D.Lgs. 461/1997), dove sta la maggioranza dei lettori. In regime dichiarativo vale il L.I.F.O. e il conto puo' venire diverso in entrambe le direzioni: quel tool lo modella lotto per lotto.
- L'imposta di bollo sul dossier titoli (0,20% annuo) e il TER degli ETF. Si pagano uguali che tu ribilanci o no, quindi non cambiano il confronto fra le due modalita'.
- Spread denaro-lettera e slippage sulle eseguite, e le commissioni variabili in percentuale (qui la commissione e' fissa per eseguito). Il ribilanciamento costa quindi un po' piu' del conto qui, in entrambe le modalita'.
- Il rendimento futuro. Questo non e' un tool che dice se ribilanciare conviene come investimento: dice cosa serve fare oggi e quanto costa. Se il sovrapesato continua a salire, aver venduto sara' costato anche il rendimento mancato — ed e' esattamente il rischio che il ribilanciamento serve a ridurre.
Domande Frequenti
Cos'e' il ribilanciamento del portafoglio?
E' il riallineamento del portafoglio alla tua allocazione target. Con il tempo i mercati fanno crescere alcuni asset piu' di altri: un portafoglio 60/40 azioni/obbligazioni puo' diventare 70/30 dopo un anno positivo per le azioni. Ribilanciare significa vendere una parte delle azioni sovrapesate e comprare obbligazioni sottopesate per tornare al 60/40. Serve a tenere il rischio dove l'avevi deciso, non ad aumentare il rendimento.
Quanto costa davvero ribilanciare?
Due voci, e quella grande non e' quella che si guarda. Le commissioni sono qualche euro per eseguito. L'imposta e' il 26% della plusvalenza che la vendita realizza (12,5008% sui titoli di Stato): vendere 3.000 € di un ETF che hai comprato a 35% in meno significa realizzare 1.050 € di guadagno e pagarne 273 di imposta. Con una commissione da 2,95 € a eseguito, l'imposta vale una trentina di volte le commissioni. E' il numero che questo tool mette nel riquadro «Costo del ribilanciamento».
Ogni quanto dovrei ribilanciare?
Due approcci: basato sul tempo (ogni 6-12 mesi) o basato sulla soglia (quando un asset devia di piu' di N punti dal target). Molti combinano i due: controllano ogni trimestre ma agiscono solo oltre una soglia significativa. Poiche' ogni vendita anticipa un'imposta che altrimenti resterebbe differita, ribilanciare piu' spesso del necessario e' una spesa certa contro un beneficio incerto.
Cos'e' la modalita' Iniezione Liquidita'?
Invece di vendere il sovrapesato, dirigi nuovo capitale solo verso gli asset sottopesati. Non si realizza nessuna plusvalenza, quindi l'imposta e' zero e restano solo le commissioni d'acquisto. Il prezzo non e' zero, pero': serve denaro nuovo che il ribilanciamento per vendita non chiede, e se la liquidita' non basta a colmare tutto il portafoglio resta piu' lontano dal target. Il tool calcola entrambe le strade e mostra quanto costa l'una e quanti punti di deriva restano con l'altra.
Se vendo in perdita, quella perdita abbassa l'imposta?
Nello stesso conto e nello stesso periodo d'imposta, si: l'intermediario compensa le minusvalenze con le plusvalenze realizzate dopo (art. 6, comma 5, D.Lgs. 461/1997), e quello che avanza resta spendibile per 4 anni. C'e' un'eccezione che frega chi ha solo ETF: il guadagno su ETF e fondi armonizzati e' un reddito di capitale (art. 44, comma 1, lett. g), TUIR) e le minusvalenze non lo toccano, mentre la perdita sugli stessi ETF e' un reddito diverso e nello zainetto ci finisce. Il tool applica questa asimmetria: prova a mettere «ETF» su un asset in guadagno e vedi l'imposta non scendere.
Perche' un'operazione risulta «Non conveniente»?
Perche' la commissione fissa pesa troppo sul controvalore: 2,95 € su un'operazione da 130 € sono il 2,27%, e con la soglia all'1% l'operazione viene esclusa dal piano. Attenzione a cosa comporta: se un'operazione non si esegue il portafoglio non torna a target, e se a saltare e' un acquisto il ricavato delle vendite resta fermo in liquidita'. Il tool lo dice esplicitamente invece di far finta che il piano si chiuda.